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    美元指數一度創20年新高 黃金價格何去何從?
    21世紀經濟報道 發布時間:2022年05月07日 16:03
    21世紀經濟報道
    2022年05月07日 16:03

      周五(5月6日)亞市交易時間,美元指數短線急漲,超過104,刷新20年新高。受強勢美元打壓,現貨黃金雖然出現回調,不過整體依然維持強勢, 目前在1880美元/盎司附近徘徊。由于美聯儲加息的影響,投資者對于不孳息的黃金產生了一定的猶豫,近期全球最大的黃金ETF——SPDR持續出現凈流出,自4月22日以來已經累計減倉21.46噸。

      多因素影響黃金價格

      當地時間5月4日,美聯儲宣布加息50個基點,將聯邦基金利率目標區間上調到0.75%至1%之間, 為2000年5月以來最大幅度加息,符合市場預期。與此同時,美聯儲宣布將啟動一項縮表計劃,從6月開始,每月從9萬億美元資產負債表中減少475億美元,三個月后,每月將減少950億美元,以配合加息舉措。

      美聯儲主席鮑威爾表示,在接下來的幾次會議上,各加息50個基點是可能的選項,并沒有積極地考慮單次加息75個基點的可能性。

      美聯儲的加息選項使得美元指數節節攀升,5月6日該指數一度突破104關口,為2002年12月以來首次。

      美元指數上漲在一定程度上,對黃金走勢產生了壓制,F貨黃金的價格徘徊在1880美元/盎司附近,年內漲幅縮至3%左右,而此前的年內漲幅一度曾接近12%。白銀的情況則更加糟糕,年內已經由漲轉跌,年內跌幅逼近4%。

      中國國際期貨股份有限公司高級研究員湯林閩對21世紀經濟報道記者表示,剛剛落地的5月份美聯儲雖然如期加息50個基點,但由于美聯儲主席鮑威爾排除了6月份加息75個基點的可能性,不及市場預期,導致了典型的“利空出盡是利多”的反轉效果,加上全球風險事件升溫,給黃金反彈提供了一定的上漲動能。不過,雖然黃金在市場將美聯儲最新利率決議解讀為偏鴿派后多頭反攻,但很快就隨著美元恢復走強而再次承壓下跌:由于對投資者擔心美聯儲加息不足以抑制通脹急升,令投資者情緒低迷,美股在廣泛拋售下遭到血洗,避險情緒上升導致美元恢復走強,令金價下跌。

      湯林閩判斷,5月份金價的影響因素仍將是以全球風險事件、美聯儲加息兩大因素互相角力為主要劇情,或可能重新偏向風險事件的態勢。這或將導致5月份金價寬幅偏強震蕩。

      由于黃金不孳息,全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉規模下降4.06噸,ETF總持倉1084.98噸,5月2日減倉2.32噸,5月3日減倉3.19噸,自4月22日以來已經累計減倉21.46噸,顯示短線有資金離場觀望。

      黃金走勢進入“猶豫期”

      對于近期黃金躑躅的表現,IG的市場策略師Yeap Jun Rong表示,黃金有幾個相反的催化劑在發揮作用,例如緊縮的貨幣政策推動債券收益率和美元走強,同時滯脹風險上升,這提升了黃金避險地位和作為通脹對沖工具的吸引力!斑@樣一來,金價似乎正在經歷一段猶豫不決的時期,直到其中一個驅動力更好地控制價格!

      世界黃金協會的數據顯示,4月,全球黃金ETF實現凈流入43噸(約合30億美元)。雖然與3月相比低了77%,但3月的凈流入為自2016年2月以來的最高紀錄。今年已實現連續四個月凈流入,全球投資者高漲的避險需求勢頭仍在延續。至此,全球黃金ETF持倉達3869噸(約合2380億美元),僅低于2020年11月的歷史最高點3922噸。

      多數分析師還是認為黃金在下半年依然有行情。興證期貨分析師林玲表示,鑒于全球一些風險事件的持續和全球通脹持續發酵,避險和抗通脹屬性仍有效支撐貴金屬特別是黃金的價格,年內黃金行情仍維持看多,二季度美聯儲鷹派加息對金價形成短期壓制,或將提供較好的入場時機。

      華安期貨分析師劉廣遠則表示,當前加息才剛剛開始,美債利率上升還沒有結束,市場預期未來美聯儲將進一步收緊,美元指數和利率將繼續維持強勢,短期黃金價格還是會受到美元指數和利率走高的擾動,但在通脹沒有拐頭跡象的情況下,黃金價格仍有下方支撐,保持震蕩偏強的觀點。 整體來看,黃金不改看多趨勢,但是短期受歐美貨幣政策收緊影響,或有調整需求,調整正是逢低試多的機會。

      此前,高盛更是將年底的黃金價格目標上調至2500美元/盎司,并且指出若黃金價格上沖,也有望實現現貨市場的平衡狀態。高盛指出,盡管近期黃金實物需求旺盛,但是由于期貨市場流動性處于低位,所以黃金價格表現不佳。相比之下,黃金ETF卻持續火熱,發達市場的零售黃金購買量也處于創紀錄的高位,俄羅斯央行可能將所有本國黃金都納入囊中。

      葉麥穗 廣州報道

    【編輯:黃詩立】
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